Die Gubbi AG, ein FinTech-Unternehmen aus der Metropolregion München, hat sich seit 2022 als Innovationsleader im Bereich Digital Assets in Deutschland etabliert. Mit der einzigartigen 360-Grad-Gubbi-Value-Chain bietet das Unternehmen die gesamte Bandbreite an Dienstleistungen an – von der Konzeption über die Emission bis hin zur Skalierung digitaler Vermögenswerte.
Die Gubbi AG stellt dabei sowohl die notwendige IT-Infrastruktur und als auch den regulatorischen Rahmen bereit. Dies ermöglicht den Kunden der Gubbi AG, wie Unternehmen, Banken, Vermögensverwaltern, Emissionshäusern und Finanzierungspartnern, nahtlos in die Welt der digitalen Vermögenswerte einzutreten.
Im vorliegenden Artikel erklären Vorstand der Gubbi AG, Tobias Eckl und der Head of Products und Projects der Gubbi AG, Philip Filhol die Veränderungen des Kapitalmarktes durch Digital Assets sowie die damit verbundenen Chancen für Investoren. Es werden die Grundlagen von Digital Assets prägnant erläutert und ihre Relevanz wurde im modernen Portfolio-Management herausgearbeitet.
Der Wandel und die Chance
Die Finanzwelt befindet sich in einem Wandel, angetrieben durch technologische Innovationen und regulatorische Anpassungen. Eines der spannendsten Felder in diesem Zusammenhang sind Digital Assets insbesondere die Tokenisierung von Vermögenswerten. Diese Entwicklung eröffnet neue Möglichkeiten für professionelle und institutionelle Investoren wie z.B. Family Offices, ihre Portfolios zu diversifizieren und gleichzeitig von erhöhter Liquidität in bislang illiquiden Märkten zu profitieren.
Grundlagen der Tokenisierung und Digital Assets
Die Tokenisierung bezieht sich auf den Prozess, bei dem reale Vermögenswerte wie Immobilien, Solarparks, Aktien oder Kunstwerke in digitale Einheiten umgewandelt werden. Diese digitalen Einheiten werden auf einer dezentralen Datenbank, der Blockchain, gespeichert und werden Token genannt. Sie repräsentieren einen Anteil am jeweiligen Vermögenswert und können über die Blockchain gehandelt werden. Die Vorteile liegen auf der Hand: erhöhte Liquidität, geringere Transaktionskosten und eine verbesserte Transparenz. Die Blockchain-Technologie stellt sicher, dass jede Transaktion transparent, nachvollziehbar und fälschungssicher ist. Dies stärkt das Vertrauen der Anleger in den neuen Kapitalmarkt.
Andere Formen von Digital Assets können in Form von den global bekannten Kryptowährungen, wie Bitcoin und Ethereum vorliegen. Auf diese wird im Folgenden nicht weiter eingegangen.
Relevanz von Digital Assets im Portfolio-Management
Durch Digital Assets wird der Zugang zu bisher schwer zugänglichen Märkten und innovativen Investitionsmöglichkeiten erleichtert, was eine breitere Diversifikation und höhere Renditepotenziale ermöglicht. Gleichzeitig erhöhen die mit Digital Assets verbundenen Effizienz- und Kosteneinsparungen die Attraktivität dieser Anlageklassen. In Kombination mit einer geringen Korrelation zu traditionellen Märkten bieten Digital Assets das Potential, Portfolios zu optimieren und das Risiko-Rendite-Verhältnis zu verbessern.
Diversifikation und Renditepotenzial
Für professionelle Investoren ist Diversifikation ein zentraler Aspekt der Portfolio-Strategie. Digital Assets bieten eine zusätzliche Möglichkeit, Portfolios zu diversifizieren, insbesondere durch die Erschließung von Private Market Assets. Diese beinhalten Vermögenswerte, die nicht an öffentlichen Märkten gehandelt werden, wie Immobilien, Private Equity und Infrastruktur. Digital Assets senken die Zugangsbarrieren zu diesen traditionell illiquiden Märkten und bieten damit potenziell höhere Renditen bei gleichzeitiger Risikoreduzierung.
Liquidität und Marktzugang
Ein weiterer bedeutender Vorteil von Digital Assets ist die erhöhte Liquidität, insbesondere bei Private Market Assets. Traditionelle Vermögenswerte wie Immobilien oder Private Equity sind oft illiquide und schwer zu handeln. Durch die Tokenisierung können diese Vermögenswerte in kleinere Einheiten aufgeteilt und leichter gehandelt werden. „Digital Assets kombinieren damit das Beste aus zwei Welten: Sie bieten eine geringe Korrelation zu Aktienmärkten, hohe Renditepotenziale und erhöhen die Liquidität in bislang illiquiden Märkten.“, so Philip Filhol, Head of Products und Projects der Gubbi AG.
Effizienz und Kosteneinsparungen führen zu mehr Rendite
Die Blockchain-Technologie, die hinter Digital Assets steht, bietet erhebliche Effizienzvorteile. Transaktionen können nahezu in Echtzeit und ohne die Notwendigkeit von Zwischenhändlern durchgeführt werden. Dies reduziert nicht nur die Transaktionskosten, sondern minimiert auch das Risiko von Fehlern und Betrug. Besonders bei Private Market Assets, bei denen Transaktionen traditionell komplex und kostenintensiv sind, bieten Digital Assets eine erhebliche Vereinfachung und Kostenreduktion. Geringere Kosten während des Asset-Lifecycles bei gleichbleibender Performance des Assets führen zu höheren Renditen für die Investoren.
Philip Filhol von der Gubbi AG führt ein Praxisbeispiel aus:
Stellen Sie sich vor, Sie sind ein Investor, der ein Stück gewerbliches Immobilienvermögen kaufen möchte. Traditionell wäre dies ein aufwändiger Prozess. Sie müssten mehrere Parteien einbeziehen: Makler, Anwälte, Notare und Banken. Jede dieser Parteien erhebt eigene Gebühren und verlängert die Transaktion.
Aufgrund der Blockchain-Technologie entscheiden Sie sich, dasselbe Immobilienvermögen als Digital Asset zu kaufen. Hier ist der Unterschied:
- Transaktionsgeschwindigkeit: Alle notwendigen Informationen über das Immobilienvermögen sind sicher und transparent auf der Blockchain gespeichert und können sofort überprüft werden. Dies ermöglicht Transaktionen in Echtzeit, anstelle von langwierigen papierbasierten Prozessen.
- Weniger Intermediäre & Kosten: Die Blockchain eliminiert die Notwendigkeit für viele der traditionellen Finanzintermediäre. Verträge werden durch sogenannte Smart Contracts automatisch ausgeführt, sobald die Bedingungen erfüllt sind. Dies reduziert die Transaktionskosten erheblich.
- Geringeres Risiko: Durch die dezentrale und unveränderliche Natur der Blockchain werden Fehler und Betrug minimiert. Alle Transaktionsdaten sind für alle Beteiligten sichtbar und können nicht nachträglich manipuliert werden.
Das bedeutet für Sie als Investor nicht nur schneller und sicherer investieren zu können. Gleichzeitig führen die geringeren Transaktionskosten und die erhöhte Effizienz zu höheren Renditen, da mehr von Ihrem eingesetzten Kapital in den eigentlichen Vermögenswert investiert werden kann.
Sicherheit für Investoren durch zukunftsweisende Regulierung
Ein wichtiger Aspekt, der das Vertrauen in Digital Assets stärkt, ist die zunehmende Regulierung in Deutschland und Europa. Die rechtlichen Rahmenbedingungen schaffen ein sicheres Umfeld für Investoren und fördern die Akzeptanz von Digital Assets.
Das Elektronische Wertpapiergesetz (eWpG) in Deutschland
In Deutschland trat im Juni 2021 das Elektronische Wertpapiergesetz (eWpG) in Kraft. Dieses Gesetz ermöglicht die Ausgabe von Wertpapieren in elektronischer Form und schafft damit die rechtliche Grundlage für die Tokenisierung von Vermögenswerten. Es stellt sicher, dass elektronische Wertpapiere den gleichen rechtlichen Schutz genießen, wie traditionelle Wertpapiere und trägt so zur Sicherheit und Vertrauensbildung bei.
Die Market in Crypto Assets Regulation (MiCAR) in Europa
Auf europäischer Ebene wird derzeit die Market in Crypto Assets Regulation (MiCAR) entwickelt. Diese Verordnung zielt darauf ab, einen einheitlichen Rechtsrahmen für Kryptowährungen und andere digitale Vermögenswerte in der EU zu schaffen. MiCAR wird klare Regeln für Emittenten und Dienstleister festlegen und damit das Vertrauen in den Markt stärken. Die Verordnung wird voraussichtlich Ende 2024 in Kraft treten und soll dazu beitragen, den europäischen Markt für digitale Vermögenswerte weiterzuentwickeln.
Ausblick und Empfehlung
Digital Assets bieten professionellen Investoren zahlreiche Vorteile, darunter Diversifikation, erhöhte Liquidität und Kosteneffizienz. Besonders bei Private Market Assets eröffnen sie neue Möglichkeiten und eine erhöhte Attraktivität dieser Anlageklasse. Die zunehmende Regulierung in Deutschland und Europa trägt dazu bei, ein sicheres und vertrauenswürdiges Umfeld für Investitionen in digitale Vermögenswerte zu schaffen.
Weitere Argumente für eine Investition in Digital Assets sind die transparente Nachverfolgbarkeit der ESG-Konformität, der globaler Zugang und die einfachere Anpassung an Marktbedingungen. Das bessere Risikomanagement sowie Controlling mit den neuen digitalen Investmentvehikeln ist zugleich positiv zu bewerten.
„Es ist an der Zeit, dass Investoren insbesondere institutionelle Investoren und Family Offices nicht nur das Thema analysieren und die potenziellen Vorteile für ihre Anlagestrategien prüfen, sondern auch investieren. Andernfalls riskieren sie nicht nur, Investitionschancen zu verpassen, sondern auch an Effektivität und Performance auf den sich entwickelnden Kapitalmärkten von heute einzubüßen.“ so Tobias Eckl, Vorstand der Gubbi AG.
Quell: Gubbi AG